Rinnovabili, un settore che crescerà più degli altri
19.10.2020
Tempo di lettura: 3'
Il parlamento Ue ha approvato un obiettivo vincolante per le energie rinnovabili (32% nel 2030) e uno indicativo sull'efficienza energetica (32,5% nel 2030). Ecco i motivi per cui sono un asset strategico
Una catena virtuosa: più fonti rinnovabili avremo, più saranno produttive ed efficienti
C'è consapevolezza e voglia da parte di investitori istituzionali e non di investire in questo settore
Un'occasione per essere lungimiranti
La costruzione di infrastrutture per l'energia pulita crea il doppio dei posti di lavoro per dollaro speso rispetto agli investimenti nei combustibili fossili. Ogni milione di dollari di spesa genera 7,49 posti di lavoro a tempo pieno nelle infrastrutture per le energie rinnovabili, e 7,72 nell'efficienza energetica, contro i 2,65 nei combustibili fossili. E ancora, le politiche ‘green' offrono maggiori rendimenti nel breve termine per ogni dollaro speso e portano a un maggiore risparmio sui costi sul lungo termine, rispetto agli stimoli fiscali tradizionali. Questo è quanto emerge da uno studio dell'Università di Oxford che vede tra i suoi autori anche il premio Nobel Joseph Stiglitz. Ma i motivi per investire nelle energie rinnovabili non finisco qui. Si può aggiungere la lotta contro il cambio climatico, il fatto che siano inesauribili, na anche la loro forte crescita competitiva.
A darne una maggior spinta sarà anche il nuovo accordo per migliorare l'efficienza energetica nell'Ue. Il Parlamento Ue ha infatti approvato un obiettivo vincolante per le energie rinnovabili (32% nel 2030) e uno indicativo sull'efficienza energetica (32,5% nel 2030). In particolare la legislazione stabilisce che l'efficienza energetica nell'Ue dovrebbe essere migliorata del 32,5% entro il 2030, mentre la quota di energia da fonti rinnovabili deve rappresentare almeno il 32% del consumo finale lordo dell'Unione europea. Entrambi gli obiettivi saranno rivisti entro il 2023 e potranno solo essere innalzati, non abbassati.
“Già dai tempi del protocollo di Kyoto nacquero degli obiettivi che molti paesi si impegnarono a raggiungere e l'Europa è stata pioniera per quanto riguarda le energie rinnovabili”, commenta Eugenio de Blasio, fondatore e ceo di Green Arrow Capital, gruppo finanziario indipendente specializzato in investimenti alternativi. “Tutto è iniziato dalla Germania, Spagna e Italia, tre paesi che hanno una produzione notevole in termini di energia rinnovabile rispetto alle energie tradizionali, con una filiera di professionalità e competenze altissima”.
L'Italia con circa il 20% di produzione da energie rinnovabili è tra i paesi più virtuosi d'Europa. “All'inizio del boom, 12-15 anni fa c'erano forti incentivi in molti paesi che scatenarono questa crescita abbastanza importante. Però oramai la tecnologia consente di fare delle installazioni per energie rinnovabili anche in assenza di incentivi, quello che in gergo viene definito 'grid parity' - spiega l'esperto - In Italia, negli ultimi anni per costruire un fotovoltaico iniziano a non essere più necessari gli incentivi e questo rappresenta una vera rivoluzione in quanto le rinnovabili diventano competitive con le fonti tradizionali del petrolio o del carbone. Il futuro per le grandi centrali energetiche in Europa, ma anche nel resto del mondo, sono le energie rinnovabili con una evoluzione tecnologica considerevole”, sottolinea de Blasio.
Grazie all'accordo sulle rinnovabili e l'efficienza energetica raggiunto dal parlamento Ue, l'Europa ridurrà la sua dipendenza da fornitori esterni di petrolio e gas, migliorerà la qualità dell'aria locale e proteggerà il clima. “Durante il lockdown, che non ha inciso minimamente sul nostro settore dato che gli impianti vanno a fonti rinnovabili, quindi da soli (non abbiamo bisogno di spingere un bottone per far arrivare il sole), abbiamo notato che in molte zone d'Europa, essendoci meno inquinamento, i nostri impianti hanno reso meglio. Si tratta di una catena virtuosa: l'inquinamento che si produce con le fonti fossili fa rendere di meno le fonti rinnovabili. Quindi più fonti rinnovabili avremo e più saranno produttive ed efficienti”, sottolinea de Blasio.
Gli investitori istituzionali sono molto attratti dalle infrastrutture energetiche, perché si tratta di investimenti infrastrutturali, quindi di lungo periodo. “Si tratta di un tipo di investimento che ha un rendimento abbastanza programmabile e stabile e di conseguenza diventa attraente per quelle categorie di investitori come i family office, gli Hnwi, ma anche fondi pensione, assicurazioni e casse di previdenza”. Non si può rendere liquido questo tipo di investimento e quindi per ora fino a quando non si svilupperanno gli strumenti giusti per il mercato retail non è adatto agli investitori privati. “Stiamo studiando delle forme alternative per far arrivare in questa asset class anche i privati, con prodotti che necessariamente devono avere dei vantaggi di fiscalità tipo i Pir, anche se poi la liquidità per l'eventuale exit di un investitore privato la deve garantire un gruppo bancario, una sim o una sgr che magari ha un mercato secondario”, aggiunge il ceo di Green Arrow Capital, il più grande operatore e gestore indipendente di fondi alternativi in Italia.
“C'è ormai una consapevolezza sia da parte dei cittadini che delle autorità locali, nazionali e transnazionali e la voglia da parte di investitori istituzionali e non di investire in questo settore, dove si possono avere dei buoni rendimenti, soprattutto in quest'epoca di tassi a zero se non negativi e in cui i bond non rendono più nulla, o dove andare sull'azionario significa esporsi al rischio di palpitazioni e paure”, spiega l'esperto. “La principale criticità è che trattandosi di infrastrutture bisogna seguire tutto il lungo iter autorizzativo da parte delle autorità locali. Riuscire ad avere l'autorizzazione per un impianto eolico in Italia è un delirio, ci si può impiegare anche sette anni. Se ci danno un obiettivo del genere, che le rinnovabili devono rappresentare il 32% dell'energia consumata entro il 2030, che è un obiettivo nobile, i vari paesi devono avere un'organizzazione efficiente per poter riuscire a realizzare nei termini queste indicazioni. Di conseguenza, sulla comunione di interessi e di intenti, la realizzazione di queste opere diventa faticosa perché esistono degli ostacoli burocratici elevati e delle procedure complesse. Siamo pronti, siamo tecnologicamente e professionalmente adeguati, ci sono i soldi e ci sono gli investitori ma ci scontriamo con quella macchina 'infernale' che è la burocrazia italiana. Ciononostante siamo ottimisti ma non so se riusciremo a raggiungere l'obiettivo prefisso dal parlamento europeo entro il 2030”, conclude de Blasio.
"Tocca al governo, al parlamento, e alle rappresentanze territoriali convergere nella scelta di queste grandi priorità e sarà una sfida, lo so bene", ha detto il commissario Paolo Gentiloni. “Si tratta di una occasione per essere lungimiranti", ha sottolineato Gentiloni, ricordando “le cifre principali della next generation Eu: 55, 37 e 30. La riduzione delle emissioni al 2030, che era prevista al 40%, sarà una riduzione del 55%. All'interno della recovery and resilience facility, che costituisce gran parte del cosiddetto recovery fund, il 37% dovrà andare a investimenti per la sostenibilità ambientale". E i 750 miliardi di debito comune che verranno emessi dalla Commissione europea "avrànno il 30% di emissioni sotto forma di green bond".
L'Italia con circa il 20% di produzione da energie rinnovabili è tra i paesi più virtuosi d'Europa. “All'inizio del boom, 12-15 anni fa c'erano forti incentivi in molti paesi che scatenarono questa crescita abbastanza importante. Però oramai la tecnologia consente di fare delle installazioni per energie rinnovabili anche in assenza di incentivi, quello che in gergo viene definito 'grid parity' - spiega l'esperto - In Italia, negli ultimi anni per costruire un fotovoltaico iniziano a non essere più necessari gli incentivi e questo rappresenta una vera rivoluzione in quanto le rinnovabili diventano competitive con le fonti tradizionali del petrolio o del carbone. Il futuro per le grandi centrali energetiche in Europa, ma anche nel resto del mondo, sono le energie rinnovabili con una evoluzione tecnologica considerevole”, sottolinea de Blasio.
Una catena virtuosa
Grazie all'accordo sulle rinnovabili e l'efficienza energetica raggiunto dal parlamento Ue, l'Europa ridurrà la sua dipendenza da fornitori esterni di petrolio e gas, migliorerà la qualità dell'aria locale e proteggerà il clima. “Durante il lockdown, che non ha inciso minimamente sul nostro settore dato che gli impianti vanno a fonti rinnovabili, quindi da soli (non abbiamo bisogno di spingere un bottone per far arrivare il sole), abbiamo notato che in molte zone d'Europa, essendoci meno inquinamento, i nostri impianti hanno reso meglio. Si tratta di una catena virtuosa: l'inquinamento che si produce con le fonti fossili fa rendere di meno le fonti rinnovabili. Quindi più fonti rinnovabili avremo e più saranno produttive ed efficienti”, sottolinea de Blasio.
Un asset strategico per gli investitori
Gli investitori istituzionali sono molto attratti dalle infrastrutture energetiche, perché si tratta di investimenti infrastrutturali, quindi di lungo periodo. “Si tratta di un tipo di investimento che ha un rendimento abbastanza programmabile e stabile e di conseguenza diventa attraente per quelle categorie di investitori come i family office, gli Hnwi, ma anche fondi pensione, assicurazioni e casse di previdenza”. Non si può rendere liquido questo tipo di investimento e quindi per ora fino a quando non si svilupperanno gli strumenti giusti per il mercato retail non è adatto agli investitori privati. “Stiamo studiando delle forme alternative per far arrivare in questa asset class anche i privati, con prodotti che necessariamente devono avere dei vantaggi di fiscalità tipo i Pir, anche se poi la liquidità per l'eventuale exit di un investitore privato la deve garantire un gruppo bancario, una sim o una sgr che magari ha un mercato secondario”, aggiunge il ceo di Green Arrow Capital, il più grande operatore e gestore indipendente di fondi alternativi in Italia.
L'altra faccia della medaglia: le criticità
“C'è ormai una consapevolezza sia da parte dei cittadini che delle autorità locali, nazionali e transnazionali e la voglia da parte di investitori istituzionali e non di investire in questo settore, dove si possono avere dei buoni rendimenti, soprattutto in quest'epoca di tassi a zero se non negativi e in cui i bond non rendono più nulla, o dove andare sull'azionario significa esporsi al rischio di palpitazioni e paure”, spiega l'esperto. “La principale criticità è che trattandosi di infrastrutture bisogna seguire tutto il lungo iter autorizzativo da parte delle autorità locali. Riuscire ad avere l'autorizzazione per un impianto eolico in Italia è un delirio, ci si può impiegare anche sette anni. Se ci danno un obiettivo del genere, che le rinnovabili devono rappresentare il 32% dell'energia consumata entro il 2030, che è un obiettivo nobile, i vari paesi devono avere un'organizzazione efficiente per poter riuscire a realizzare nei termini queste indicazioni. Di conseguenza, sulla comunione di interessi e di intenti, la realizzazione di queste opere diventa faticosa perché esistono degli ostacoli burocratici elevati e delle procedure complesse. Siamo pronti, siamo tecnologicamente e professionalmente adeguati, ci sono i soldi e ci sono gli investitori ma ci scontriamo con quella macchina 'infernale' che è la burocrazia italiana. Ciononostante siamo ottimisti ma non so se riusciremo a raggiungere l'obiettivo prefisso dal parlamento europeo entro il 2030”, conclude de Blasio.
Un'occasione per essere lungimiranti
"Tocca al governo, al parlamento, e alle rappresentanze territoriali convergere nella scelta di queste grandi priorità e sarà una sfida, lo so bene", ha detto il commissario Paolo Gentiloni. “Si tratta di una occasione per essere lungimiranti", ha sottolineato Gentiloni, ricordando “le cifre principali della next generation Eu: 55, 37 e 30. La riduzione delle emissioni al 2030, che era prevista al 40%, sarà una riduzione del 55%. All'interno della recovery and resilience facility, che costituisce gran parte del cosiddetto recovery fund, il 37% dovrà andare a investimenti per la sostenibilità ambientale". E i 750 miliardi di debito comune che verranno emessi dalla Commissione europea "avrànno il 30% di emissioni sotto forma di green bond".
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