Real estate settore per settore: vincitori e vinti

Ma andiamo per ordine.
Residenziale

Il 2020 dovrebbe chiudersi con compravendite in calo del 15-20%, a fronte di prezzi in lieve flessione. Il fenomeno della contrazione dei valori caratterizzerà nell'immediato soprattutto casi specifici: prodotti usati o non aderenti alla domanda, strutture in situazioni distressed o in zone periferiche e quindi prodotti che già presentavano una bassa liquidità. In generale per gli appartamenti di buon livello qualitativo o prodotti nuovi, nelle medie e grandi città si avrà, secondo Gabetti e Patrigest, una contrazione degli assorbimenti ma non dei valori a meno che il perdurare della discesa delle transazioni non diventi sistemica.

Il 2020 è stato un anno complesso. Secondo i dati dell'Agenzia delle Entrate, nei primi 9 mesi dell'anno in corso, ci sono state 374.545 transazioni residenziali, in contrazione del 13,9% rispetto allo stesso periodo del 2019. Le valutazioni, però, fortunatamente non hanno registrato cali così consistenti: secondo le rilevazioni operate presso le agenzie del network, nello stesso periodo, infatti, nelle grandi città si è registrata una variazione dei prezzi intorno al -1,1%, rispetto alla fine del 2019, con tempi di vendita che sono rimasti stabili su una media di 4,5 mesi, così come gli sconti in sede di chiusura delle trattative, intorno al 12%.

Il terzo trimestre però è andato meglio: nel periodo luglio-settembre, infatti, sì è registrata una variazione positiva del 3,1%, che ha segnato un'inversione di tendenza rispetto ai due periodi precedenti, che avevano risentito maggiormente dell'impatto dell'emergenza sanitaria e del conseguente lockdown.

 

 Uffici

Per quanto riguarda gli uffici, il settore si conferma in testa alle preferenze dal punto di vista degli investimenti, pesando il 45% del totale, pari a 2,4 miliardi di euro. Per il prossimo anno, alla luce dei dati attuali, Gabetti e Patrigest non prevedono una sostanziale tendenza al ribasso dei canoni di locazione e dei prezzi nelle compravendite. E in ogni caso, in diverse situazioni, a fronte di una modifica temporanea del canone a ribasso, potrebbe essere richiesto da parte delle proprietà un allungamento della durata contrattuale.

 

Retail

Nel comparto retail, il covid e l'emergenza sanitaria hanno di fatto accelerato tendenze già in atto, a partire dalla modalità omnichannel, con una forte interazione tra online e offline e l'innovazione in primo piano. In ambito valutazioni, si prevede che il valore delle strutture sia impattato da un maggiore costo dell'equity e da un incremento sui costi operativi dovuti ad esempio agli adeguamenti alle sanificazioni. Intanto, nei primi nove mesi del 2020 si sono registrati volumi d'investimento pari a 890 milioni di euro a fronte di transazioni normalizzate di negozi e laboratori in calo del 5,5%, rispetto allo stesso periodo del 2019.

 

Hotel

Il centro studi di Federalberghi stima per il 2020 un calo delle presenze complessivo del 56,1% ovvero circa 245 milioni di presenze totali perse soprattutto a causa del calo del 74% delle presenze di non residenti e del 37,9% di quelle italiane. Per i prossimi 2/4 anni, gli esperti internazionali del settore prevedono una crescita progressiva con un ritorno ai risultati conseguiti nel 2019.

 

Logistica

Nel 2019, secondo i dati del Politecnico di Milano (Osservatorio contract logistics “Gino Marchet”), il valore del fatturato delle aziende italiane di logistica conto terzi è stato di 86 miliardi di euro, in crescita dello 0,8% rispetto al 2018, ma la stima di chiusura a fine 2020 è di 77,8 miliardi,  in flessione di quasi il 10 % (-9,3%) rispetto allo scorso anno. In futuro si prevede che l'asset class della logistica possa essere sempre di più nel radar degli investitori.