Beni rifugio: oro sempre più su

Nel 2018 il metallo prezioso simbolo dei beni rifugio aveva sperimentato una certa debolezza, ma il 2019 sta segnando un'inversione di tendnza, dice Massimo Siano, co-head Southern Europe distribution di WisdomTree.

Oro, rifugio perenne

Il metallo prezioso è attualmente quotato a quasi 1290 dollari l'oncia. Si tratta di sessanta dollari in più rispetto a un mese fa. Il redivivo interesse degli investitori nei confronti dell'oro è dovuto alla volatilità degli asset ciclici (azionario e petrolio). La risalita dell'oro viene inoltre favorita dai crescenti timori geopolitici. Lo shutdown del governo americano rammenta costantemente agli investitori le vulnerabilità strutturali degli Stati Uniti. Paese che è considerato il propulsore dell'economia mondiale. Altro fattore di timore è l'incertezza galoppante intorno alla Brexit.

Il ruolo della Fed

Infine, a giudicare dai futures sui Fed Fund, il mercato si aspetta nel 2019 un aumento dei tassi di interesse inferiore a quello di un mese fa. Ciò, anche se l'orientamento della Fed indica due aumenti dei tassi quest'anno, dicendo che nel 2019 farà attenzione alle condizioni di mercato. I Fed Futures puntano però a zero. Perciò, visto che i dati economici sono molto eterogenei, le condizioni di mercato potrebbero costringere la Fed a essere meno aggressiva quest'anno. Ciò potrebbe rappresentare un ulteriore vantaggio per l'oro. Le attese sono dunque di continuo recupero per quest'anno. Soprattutto come risultato del sentiment che continua a migliorare rispetto ai livelli molto bassi raggiunti l'anno scorso. Per questi motivi le previsioni sono che l'oro salga fino a quasi 1370 dollari l'oncia a fine anno.