Trasferire la nuda proprietà? Tutto quello che c'è da sapere

“Tutto e subito” è un concetto che spesso mal si concilia con il complesso e delicato processo di trasferimento intergenerazionale della ricchezza familiare. Il contesto economico e quello normativo sono decisamente favorevoli alla trasmissione generazionale del patrimonio. Ma si impongono riflessioni più approfondite. Da un punto di vista dei costi dell'operazione, la trasmissione di un diritto parziale quale la nuda proprietà gravato da un usufrutto ha l'effetto immediato (e arcinoto) di una riduzione della base imponibile ai fini dell'imposta di donazione. Ma il tasso di interesse legale influenza il valore degli usufrutti. Il fatto che tale tasso sia oggi incredibilmente basso (pari allo 0,01%) ha fatto sì che gli usufrutti a termine abbiamo valori irrisori, pressoché pari a zero.

Per i clienti questo si sostanzia in una grande difficoltà nell'utilizzare usufrutti a termine, con potenziali distorsioni anche rilevanti: utilizzando un usufrutto a termine, non si abbassa la base imponibile ed è come se si trasferisse la piena proprietà. Si pensi al classico caso in cui un genitore vuole trasmettere al figlio le quote della holding di famiglia trattenendone l'usufrutto, ma essendo giovane non vuole “ingabbiare” il figlio per trent'anni (cioè la sua speranza di vita) ma magari solo per dieci, quindi l'usufrutto che trattiene è solo decennale.

Dal punto di vista puramente fiscale, in caso di usufrutto temporaneo al figlio si sta attribuendo qualcosa che è una piena proprietà sostanziale: l'erede pagherà su una base pari al 99,9%, cioè di fatto il 100% della piena proprietà, diversamente da quanto accadrebbe se venisse trasferito un usufrutto vitalizio ma con un orizzonte temporale legato alla vita dell'usufruttuario. Vale quindi effettivamente l'assunto di base, per cui, quando si attribuisce una nuda proprietà (purché gravata da usufrutto vitalizio), si effettua un'operazione interessante in termini di risparmio sulla base imponibile della donazione. Vi è un altro aspetto da considerare. In generale, siamo in un momento in cui è fondamentale fare ragionamenti di convenienza comparando il risparmio in termini di imposta di successione e donazione con quello in termini di imposte sui redditi. In costanza di usufrutto temporaneo, di regola l'usufruttuario incassa tutti i dividendi mentre, in caso di vendita, il nudo proprietario incassa sostanzialmente tutta la maggior porzione del prezzo di vendita del bene. In costanza di usufrutto vitalizio sempre di regola l'usufruttuario incassa tutti i dividendi e, in caso di vendita, il nudo proprietario incassa una porzione ridotta del prezzo di vendita del bene.