Mercati, le conseguenze del "nuovo" Afghanistan

In Afghanistan il ritorno al potere dei talebani provocherà un duro colpo per l'economia del Paese, anche se le conseguenze sui mercati internazionali probabilmente si confermeranno limitate. Nel 2020, il Covid-19 aveva già contribuito a portare l'Afghanistan in recessione, con un calo del Pil pari al 2%; prima della svolta delle ultime settimane il Fondo monetario internazionale aveva previsto un rimbalzo del prodotto interno lordo del 2,7%. Ma lo scenario è radicalmente cambiato. Ora, l'agenzia di rating Fitch prevede un impatto negativo sulla produzione del Paese, che potrebbe perdere fino al 20% del reddito nazionale.

A rinforzare lo scenario di un tracollo economico in Afghanistan sono l'erosione degli aiuti internazionali al Paese, unita all'introduzione delle sanzioni economiche volte a impedire il rafforzamento del regime. "Già alcuni dati delle Nazioni Unite suggeriscono che gli aiuti sarebbero diminuiti di almeno il 20% rispetto ai livelli del 2020 nel 2021 in seguito alla partenza degli Stati Uniti”, ha affermato Fitch, “ma ciò non ha tenuto conto della conquista così rapida del Paese da parte dei talebani in modo così rapido".

Tutto questo ha già contribuito all'indebolimento della valuta afgana, che ad agosto ha perso oltre il 7% del valore sul dollaro, toccando un nuovo minimo storico. Ciò contribuirà a ridurre il potere d'acquisto della popolazione e l'accesso ai prodotti alimentari, aggravando così la crisi umanitaria prodotta dal cambio di regime. "Per i Paesi confinanti, il rischio immediato per i profili creditizi dell'incertezza politica in Afghanistan è legato a un potenziale afflusso di rifugiati", ha aggiunto Fitch, indicando il Pakistan come la meta più importante per chi fuggirà dal Paese.

Il rallentamento dell'economia afghana interesserà i principali partner commerciali del Paese: Emirati Arabi, Pakistan, India e Cina, che da soli costituiscono oltre il 68% delle importazioni afgane. In ogni caso, il peso dell'Afghanistan sull'economia globale è assai limitato: con i suoi 6,92 miliardi di dollari, il Paese rappresenta solo la 118esima destinazione del commercio internazionale (il dato è del 2019). Sul versante delle esportazioni, il principale prodotto dell'Afghanistan è l'oro, che rappresenta oltre il 43% dell'export nazionale per un valore di 968 miliardi di dollari.

Dal punto di vista operativo, ha argomentato Credit Suisse, le società che potrebbero beneficiare delle aumentate tensioni geopolitiche potrebbero essere quelle del settore difesa, che nei mesi scorsi avevano registrato performance inferiori alla media. “Crediamo che la crisi in Afghanistan aumenti i rischi geopolitici a livello globale” hanno affermato gli analisti della banca svizzera, “è probabile che i paesi di tutto il mondo rispondano con un aumento significativo della spesa per la difesa e la sicurezza in armi convenzionali e sistemi di difesa, nonché sofisticate tecnologie di sicurezza informatica e droni e sistemi di sorveglianza”.