Crisi energia: rischio per l’Europa, opportunità per gli investimenti

Il verde sarà il colore che andrà più di moda nel 2023 per quanto riguarda gli investimenti. I cosiddetti “green assets” infatti potrebbero rappresentare un’interessante opportunità da sfruttare tra azioni, reddito fisso e asset reali. Ne sono convinti gli esperti di Goldman SachsAsset Management, osservando il processo di transizione energetica divenuto oggi più che mai urgente e inevitabile per l’Europa. “Riteniamo che il conflitto tra Russia e Ucraina accelererà la transizione dell'Europa verso un sistema energetico più sostenibile, poiché la sfida attuale non riguarda più solo il cambiamento climatico, ma anche la sicurezza energetica e la resilienza economica”, affermano. E dal punto di vista degli investimenti, questo cambiamento aprirà interessanti opportunità da cogliere.

Transizione green indispensabile, le tre ragioni

Lo shock del gas che l’Europa sta affrontando è ben noto, non solo per la corsa del prezzo, che è arrivato a toccare i 300 euro a MW all’ora lo scorso agosto prima di scendere, ma anche per i limiti alle forniture in arrivo dalla Russia. E non è certo un caso se la Commissione Europea ha presentato lo scorso ottobre un piano contro la crisi energetica, tra riduzione consumi e nuovi accordi internazionali, per contenere l’emergenza nell’immediato. “Prevediamo che nei prossimi trimestri sia il Regno Unito che l'area dell'euro saranno in recessione, in parte a causa della crisi energetica”, sottolineano da Goldman Sachs Asset Management.

Una situazione che, secondo la casa di gestione americana, ha reso l'attuale sistema energetico europeo insostenibile. In particolare su tre parametri chiave:

1. la sicurezza dell'approvvigionamento,
2. i costi e l'alto tasso di dipendenza dalle importazioni
3. l'intensità di carbonio.

Ecco perché occorre un piano d’azione a lungo termine che abbracci la transizione energetica. “Riteniamo che le energie rinnovabili saranno al centro dell'evoluzione della transizione energetica europea”.

Le opportunità di investimento

Se la transizione green è inevitabile, anche i finanziamenti per supportare questo cambiamento saranno inevitabili. Goldman Sachs Asset Management stima che per la trasformazione del sistema energetico in Europa (considerando i 27 Paesi membri e il Regno Unito) saranno necessari almeno 10mila miliardi di euro di investimenti in infrastrutture entro il 2050. “Questo cambiamento implica un'opportunità media annua di investimento in infrastrutture green di 350 miliardi di euro”, precisa.

Da qui è facilmente immaginabile come per gli investitori, questa transizione può aprire fin da oggi un'ampia gamma di opportunità tra azioni, reddito fisso e attività reali. In particolare, secondo la casa di gestione americana, si può sfruttare questa opportunità investendo direttamente nelle infrastrutture necessarie per il nuovo sistema energetico europeo, oppure in maniera indiretta attraverso le materie prime che saranno utilizzate per costruire queste infrastrutture. O ancora, si può optare per le obbligazioni verdi, che finanziano questi progetti di transizione, o nelle azioni di società impegnate nel cambiamento green. Insomma, le possibilità non mancano, purché siano green.

Approfondisci la visione di Goldman Sachs Asset Management

Fonte: Goldman Sachs Asset Management, Dicembre 2022.

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